发布日期：2024-12-05 09:45 点击次数：78
太平洋证券股份有限公司张世杰,罗平近期对天岳先进进行权术并发布了权术申诉《前三季度营收立异高，8英寸衬底领先“出海”》，本申诉对天岳先进给出买入评级，刻下股价为64.02元。
天岳先进(688234) 事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司兑现营收12.81亿元，同比增长55.34%；兑现归母净利润1.43亿元，同比大幅扭亏。单Q3来看，2024Q3公司兑现营收3.69亿元，同比下落4.60%，环比下落24.10%；兑现归母净利润0.41亿元，同比增长982.08%，环比下落26.25%。 营收创下历史新高，盈利才气朝上趋势彰着。从前三季度来看，收获于公司大尺寸导电型居品产销量执续增长、高品性导电型碳化硅衬底居品加快“出海”，公司交易收入同比兑现高速增长，在营收创下历史新高的同期，净利润较上年同期扭亏为盈。单Q3来看，公司末发出商品同比增多，尚未阐述收入导致Q3营收出现同比4.6%的下落，但毛利率逐季度朝上趋势彰着。2024Q3兑现毛利率32.63%，同比提高13.94pcts，环比提高8.39pcts，盈利才气显赫提高。 用度把控优秀，研发效果初现用度缩短。2024前三季度，公司共发生时分用度2.26亿元，时分用度率17.61%，同比下落10.32pcts，动手效用执续提高。其中，发生研发用度0.95亿元，研发费率7.42%，同比下落7.52pcts，主要系公司旧年同期新址品研发用度净额较高本期净额减少所致。 下流多限制愚弄助力第三代半导体高速发展，高国际化经过竞争上风彰着。频年来，大家动力电气化、低碳化的发展趋势，推动第三代半导体行业不竭展现增长势头。现在，电动汽车限制仍是碳化硅占比第一的愚弄限制，而在局面新动力、电网、数据计较中心、低空翱游等限制，碳化硅时刻也阐述出杰出的发展趋势。公司是国内时刻最全面、国际化经过最高的碳化硅衬底厂商之一，高品性导电型碳化硅衬底居品加快“出海”。现在，公司不仅兑现了8英寸碳化硅衬底国产化替代，公司8英寸碳化硅衬底也还是领先兑现国际客户批量销售，得回英飞凌、博世等下流电力电子、汽车电子限制的国际驰名企业配合。适度现在，大家前十大功率半导体企业突出50%已成为公司客户。跟着国际一线大厂在8英寸晶圆工场的建树还是步入陆续投产的阶段，改日8英寸碳化硅衬底需求保执增长趋势。跟随公司上海临港工场2期期8英寸碳化硅衬底扩产运筹帷幄的鼓动，后续事迹有望进一步执续提高。 盈利预测 咱们预测公司2024-26年兑现营收16.90、23.58、30.59亿元，兑现归母净利润2.04、3.58、5.33亿元，对应PE138.15、78.70、52.89亿元，初次遮掩，赐与“买入”评级。 风险指示：下流需求不足预期风险；新建产能爬坡风险；行业竞争加重风险 守正罕见宁静致远
本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，华鑫证券吕卓阳权术员团队对该股权术较为深切，近三年预测准确度均值为76.99%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.27亿，凭证现价换算的预测PE为120.79。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级7家，增执评级5家；以前90天内机构臆测打算均价为85.76。
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