投资机会与挑战 好意思推迟对加墨加税，全球阛阓献艺“V字大回转”

发布日期：2025-02-05 09:53    点击次数：110

特朗普政府周末晓示对加拿大、墨西哥和中国等三个最大贸易伙伴征收关税，并胁迫欧盟关税紧随后来，激励东说念主们惦记全面贸易战将扯后腿全球供应链，抬升通胀并负担经济，欧股时段和好意思股盘初的避险心思显贵升温，好意思股开盘皆跌超1%，纳指、标普大盘和罗素小盘股最深跌约2%。

盘初不久，据央视，好意思国向墨西哥加征关税的假想将暂缓一个月实施，墨西哥立即叮属1万名国民警卫队东说念主员加强北部边境巡查，以退守从墨西哥向好意思国贩运芬太尼等毒品。墨西哥比索、CBOT玉米和小麦期货应声走高，西洋股指与好意思债收益率跌幅赶紧收窄，比特币重返日高，油价跌。

另据央视，欧盟多国带领东说念主胁迫称，若好意思加征关税将作出回应。有报说念称，赶紧对好意思作出关税袭击反击的加拿大对像墨西哥一样得回关税暂缓并不乐不雅。特朗普称好意思国与英国不错达成公约，因为两国贸易关系更均衡。加拿大股市盘中跌超3%，创客岁8月份以来最大跌幅。加拿大安大略省取消与马斯克旗下星链的合约，辞谢好意思国公司参与省级合同，直至关税取消为止。

好意思股盘后，加元短线拉升超70点升穿1.45，规复日内跌幅，报说念称特朗普与加拿大总理的通话“相等顺利”。随后据新华社，特朗普晓示对加拿大加征关税措施暂缓30天实施。好意思股期指跳涨，说念指期货涨超200点，纳指100期货涨0.8%，标普大盘期货涨0.5%。

好意思国1月ISM制造业指数自2022年9月以来首返扩展，杀青蚁集26个月萎缩的时势，工作、新订单和分娩指数均增长，物价支付指数也超预期走高，一定经过上减缓了阛阓的避险心思。不外关税及袭击措施的风险令走动员下调好意思联储降息押注，猜想2025年两次降息的可能性只须50%。

多位好意思联储官员打压快速降息预期。本年票委、波士顿联储主席柯林斯称莫得进一格式整政策的重要性，2027年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克称，好意思联储对关税影响的回应将取决于通胀预期，可能会恭候“一段时刻”再决定继续降息。前圣路易斯联储主席布拉德称3月降息似乎“过早”。

此外，特朗普将签署对于创立好意思国主权资产基金的号令，财长贝森特称，好意思国将在将来12个月内修复具有要紧策略真义的主权资产基金。报说念称，财长贝森特据悉将暂时带领好意思国破费者金融保护局，有望拖沓监管。马斯克默示，好意思国政府效果部（DOGE）正在试图关闭好意思国海外开拓署。

欧元区1月份通胀加快至2.5%超预期，复古欧洲央行的严慎格调，但法国央行行长称可能会进一步降息，似乎是由于最新数据裸露欧元区制造业PMI仍深陷萎缩。据央视，法国总理贝鲁在国会下议院强行股东2025年政府财政预算法案，令现任政府濒临一定经过被标谤的风险。

本周一经好意思股穷苦的财报季，逾越1/5的标普身分股将发布四季报，包括周二盘后的Alphabet、AMD、Snap，周三的迪士尼、Uber、高通、福特，周四的礼来、亚马逊等。周五还将发布好意思国1月非农工作重磅数据，经济学家预测新增工作岗亭17.5万个。

好意思墨关税暂缓令好意思股盘中大回转，说念指跌665点后尾盘一度转涨，其他股指跌幅砍半，标普大盘一度跌超1.9%，纳指最深跌2.5%，芯片指数一度跌3.3%，iShares明晟墨西哥ETF EWW止跌转涨超2%，加拿大ETF EWC则抓续跌超1%，中概指数跌3%后一度转涨约1%，金山云的好意思股最高潮约30%：

好意思股三大指数皆跌。标普500指数收跌45.96点，跌幅0.76%，报5994.57点。与经济周期密切关系的说念指收跌122.75点，跌幅0.28%，报44421.91点。科技股居多的纳指收跌235.49点，跌幅1.20%，报19391.96点。纳指100收跌0.84%。揣测纳指100科技业成份股弘扬的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌1.30%。对经济周期更敏锐的罗素2000小盘股指数收跌1.28%。险恶指数VIX涨超13%升破18，盘初曾涨超24%并升破20，好意思墨关税推迟后回落。

策略：有分析称，暂停对墨西哥征收关税强化了一些投资者的乐不雅不雅点，即对通盘国度征收关税可能是特朗普的谈判器具，投资者开赴点不应响应过度。高盛分析师Dominic Wilson以为，尽管晓示的关税对好意思国经济增长顺利影响十分和善，风险在于政策篡改或加重对将来贸易政策风险和潜在袭击的担忧。前摩根大通后星策略师Marko Kolanovic悲不雅不改，意想标普500指数恐出现千点大跌。盘初，领有巨大败好意思供应链的好意思国车企，以及从墨西哥入口酒类和牛油果的公司领跌。区域银行ETF和半导体ETF收跌约2%，领跌好意思股行业ETF。区域银行ETF收跌2.07%，半导体ETF跌1.99%，银行业ETF跌1.89%，全球科技股指数ETF、全球航空业ETF、科技行业ETF、可选破费ETF跌1.6%-1.32%，相聚股指数ETF跌0.23%跌幅最小，动力业ETF则涨0.63%。 在标普500指数的11个板块中，信息时间/科技板块也跌1.8%，弘扬最差。

“科技七姐妹”涨跌互见，Meta转换高。特斯拉收跌5.17%，苹果跌3.39%，英伟达跌2.84%，谷歌A跌1.37%，微软跌1%，亚马逊跌0.11%，Meta Platforms收涨1.2%。好意思国银行称，关税对苹果公司盈利的影响有限，特斯拉在欧盟第二大电动汽车阛阓销量大降63%。芯片股普跌，但迈威尔科技和科磊逆市走高。费城半导体指数收跌1.82%。英伟达两倍作念多ETF跌5.7%。博通跌1.6%，台积电ADR跌4.6%，AMD跌1.5%，迈威尔科技涨0.6%，Arm跌2.4%，阿斯麦跌1.1%，英伟达供应商安费诺跌0.9%，拉姆策动跌1%，科磊涨0.3%，英特尔跌0.3%。恩智浦跌近2%，四季报向好但一季度营收指引欠佳，盘后涨2%。AI主见股尾盘跌幅显贵收窄，财报利好的Palantir盘后涨超15%。英伟达抓股的SoundHound AI涨0.6%，Serve Robotics跌近5%，C3.ai跌0.5%，BigBear.ai和CrowdStrike微跌，Palantir涨1.5%，Applovin跌超1%，甲骨文跌近1%，Salesforce（赛富时）跌0.7%，超微电脑跌近6%，戴尔科技跌超3%，BullFrog AI涨10%。量子诡计主见股相通尾盘跌幅收窄，金山云大涨超20%。Quantum Computing（QUBT）和Quantum Corporation（QMCO）跌超4%，D-Wave Quantum（QBTS）跌3%，Rigetti Computing（RGTI）涨超2%，霍尼韦尔跌0.6%。核电主见股尾盘反弹显贵，Altman投资的Oklo涨超10%，NuScale和Vistra止跌转涨，Constellation Energy涨超2%，其他电力公司中，Ge Vernova跌3%，Nrg Energy涨0.6%。中概股指盘中转涨、随后下挫。纳斯达克金龙中国指数收跌0.5%，ETF中，富时中国3倍作念多ETF（YINN）收跌1.6%，中国科技指数ETF（CQQQ）跌0.7%，中概互联网指数ETF（KWEB）跌1.3%。富时A50期指蚁集夜盘收涨0.32%，报12941点。 热点中概股中，阿里涨超3%后小幅转跌，百度跌超3%，蔚来跌幅收窄至1%，小鹏涨超3%。百度智能云晓示上线DeepSeek-R1/V3，阿里云晓示复古云上一键部署DeepSeek-V3、DeepSeek-R1。其他重心个股中：1）通用汽车跌超6%后跌幅砍半，福特汽车跌4.6%后收跌1.7%，Aptiv 和 Avery Dennison 等汽车供应商，以及发动机制造商康明斯（Cummins）跌幅显贵收窄。从墨西哥入口大批酒类的Constellation Brands跌超8%后收跌3.5%，从墨西哥入口牛油果的Chipotle快餐跌超3%后转涨，服装制造商耐克跌近5%后收跌0.4%，Lululemon跌3.6%后收跌近1%，纽柯钢铁涨超2%。2）“比特币抓仓大户MicroStrategy止跌转涨3.7%，散伙蚁集十二周的比特币买入步履。3）花旗集团一度着落 4.9%，跌幅是竞争敌手摩根大通、好意思国银行和富国银行的两倍，好意思墨关税或扯后腿花旗出售或IPO上市其在墨西哥Banamex子公司的假想。

欧股皆跌，尾盘因好意思国推迟征收墨西哥关税的音信而降幅有所收窄，德国、英国、法国股指仍跌超1%，盘中德股一度跌超2%，欧洲汽车板块收跌约2.2%，通盘板块盘中皆跌：

泛欧STOXX 600指数收跌0.87%，报534.85点，打断蚁集四个走动日创收盘新高的趋势。欧元区STOXX 50指数收跌1.30%，脱离2000年5月16日以来最高。富时泛欧绩优300指数收跌0.81%。德国DAX 30指数收跌1.40%，法国CAC 40指数收跌1.20%，意大利富时MIB指数收跌0.69%， 英国富时100指数收跌1.04%。欧股“十一罗汉”中，想爱普Sap、LVMH集团、阿斯利康、欧莱雅、诺和诺德均收跌超1%。特朗普的关税大棒将重创西洋汽车行业，欧洲汽车制造主见股普跌，分析师惦记好意思国的汽车价钱或再涨3000好意思元。法雷奥集团收跌6.28%，斯泰兰蒂斯Stellantis和德国环球汽车跌超4%，梅赛德斯疾驰、德国大陆集团、良马跌超2%，米其林、法国雷诺、法拉利至多跌0.89%。

与全面贸易战关系的避险心思升温，令西洋国债价钱蹿升、收益率大幅下挫，好意思国制造业数据利好随后抬升好意思债收益率，两年期好意思债收益率止跌转涨，10年期基债收益率跌幅至少砍半：

好意思债：与经济良好关系的10年期好意思债收益率最深跌10个基点至4.46%，尾盘大约跌约3个基点至4.54%，全天呈现出W形回转。两年期好意思债收益率最深跌3个基点失守4.21%，尾盘转涨超2个基点交投4.26%。

欧债：欧洲基准的10年期德债收益率一度下行10个基点至2.36%，失守2.40%关隘，两年期德债收益率降至2.03%为本年最低。投资者饶恕法国预算问题，10年期法债收益率跌超8个基点；10年期意债收益率跌超4个基点。两年期英债收益率跌约5个基点，10年期英债收益率跌4个基点且三天跌约13个基点，为客岁12月18日以来初次跌穿4.5%。此外，加拿大两年期国债收益率跌至2.54%，为2022年5月以来最低。加息预期令日本10年期国债收益率波及1.26%，为2011年以来新高。

好意思元一度涨超1%强势升破109关隘，好意思墨关税暂缓后涨幅显贵收窄至0.6%，英镑在非避险属性的非好意思货币中就怕跑赢，墨西哥比索从近三年低位转涨超1%，加元兑好意思元跌1.8%后显贵收窄、尾盘跌0.2%，比特币先是跌穿9.3万好意思元，随后强势转涨重上10万好意思元关隘：

好意思元：揣测好意思元兑六种一篮子货币的ICE好意思元指数DXY一度涨1.8%至109.79，强势升破109关隘，至1月13日以来的三周新高，尾盘微涨，彭博好意思元指数也全天冲高回落。

非好意思货币：欧元兑好意思元最深跌1.5%下逼1.02，随后跌幅显贵收窄至0.7%并重回1.03一线；英镑兑好意思元最高潮0.9%站上1.24。韩元兑好意思元最终着落0.54%，报1461.95韩元，盘中迫临一个月最低。印度卢比兑好意思元跌破87转换低，商品货币澳元一度跌2%。Brown Brothers Harriman 策略师Elias Haddad称，英欧关系回暖可能带来更有意的英国生意投资出路，这对英镑和英国金融阛阓来说都是好兆头。英镑兑欧元连涨八个走动日，创2021年以来最长周期，“英镑跑赢，因为特朗普政府让英国解脱了关税胁迫。”日元：日元兑好意思元一度涨0.7%上测154，尾盘涨幅显贵收窄至0.2%并重回155一线，但距离12月中下旬以来的一个多月高位不远。

离岸东说念主民币：离岸东说念主民币兑好意思元最深跌超500点并一度失守7.37元，至三周低位，尾盘时转涨超百点并升破7.31元，全天合座呈现出低位反弹、逐渐上行的走势。

加密货币：市值最大的龙头比特币一度追随风险资产下挫，从周末的10.2万好意思元驾驭通盘跌破9.3万好意思元，好意思墨关税暂缓后强势转涨5%升破10.1万好意思元，比特币期货站上10.3万好意思元。第二大的以太坊跌11%后跌幅砍半，以太币期货跌近15%。特朗普币跌幅收窄至4%重返19好意思元近邻，但较此前高位着落近好像。

油价扈从好意思墨关税音信而飘荡，日内先涨后跌随后从头转涨，由于惦记供应链阻止，好意思油一度涨3.7%至1月24日以来的一周多最高，倏得升破75好意思元，布油最高潮超2%并升破77好意思元，好意思国将对加拿猛入口石油征收10%的关税，好意思墨暂缓关税后油价一度止涨转跌；好意思国汽油期货一同走高，自然气期货跳涨超10%：

好意思油：WTI 3月原油期货收涨0.63好意思元，涨幅快要0.87%，报73.16好意思元/桶。布油：布伦特4月原油期货收涨0.29好意思元，涨超0.38%，报75.96好意思元/桶。

音信面上，雷斯塔动力公司（Rystad Energy）的分析师预测，在好意思国关税大棒下，跟着真金不怕火油厂原油供应减少和入口居品减少，好意思国汽油价钱短期内确定会高潮。拜谒鸿沟裸露，1月OPEC石油产量下降7万桶/日至产出2703万桶/日。参会代表称，OPEC+不会退换石油产量政策。自然气：好意思国NYMEX 3月自然气期货收涨约10.12%，报3.3520好意思元/百万英热单元，天气预告裸露好意思国气温将变得愈加直爽。欧市尾盘，ICE英国自然气期货涨0.31%犹豫日高，欧洲基准的TTF荷兰自然气期货跌0.19%，报53.800欧元/兆瓦时。

避险心思合座举高黄金，现货黄金最高潮1.1%并站上2830好意思元整数位，续创历史新高，随后黄金涨幅砍半，好意思元走低利好伦敦基本工业金属价钱，伦锌收涨超2%，伦铝涨超1%，阿拉比卡咖啡豆期货涨超1.7%，继续创历史新高：

黄金：COMEX黄金期货涨0.55%，报2850.50好意思元/盎司，日内交投区间为2802.20-2872.00好意思元，在22:58创历史新高。纽约尾盘，现货黄金涨0.56%，报2814.20好意思元/盎司，日内交投区间为2772.23-2830.74好意思元，北京时刻22:59（好意思国ISM制造业指数发布前一分钟）创历史新高。

白银：COMEX白银期货涨0.57%，报32.450好意思元/盎司。尾盘时，现货白银涨0.85%，报31.5905好意思元/盎司。伦敦工业金属多数高潮：LME期铜收涨51好意思元，报9099好意思元/吨。LME期铝收涨29好意思元，报2623好意思元/吨。LME期锌收涨57好意思元，报2799好意思元/吨。LME期铅收跌4好意思元，报1946好意思元/吨。LME期镍收跌2好意思元，报15208好意思元/吨。LME期锡收跌178好意思元，报29924好意思元/吨。LME期钴收平，报21550好意思元/吨。此外，阿拉比卡咖啡豆期货涨超1.7%，延续1月下旬以来抑止创历史新高的趋势，巴西主产区陡降暴雨。芝加哥玉米、小麦、大豆期货至少涨超1.1%，扭转亚欧时段劣势。以下为北京时刻00：40之前更新

开盘一个多小时，据央视，好意思国向墨西哥加征关税的假想将暂缓一个月实施，墨西哥将立即叮属1万名国民警卫队东说念主员加强北部边境巡查，以退守从墨西哥向好意思国贩运芬太尼等毒品。

西洋股指跌幅赶紧收窄，好意思国10年至30年期国债收益率跌幅收窄，比特币涨约1.7%，刷新日高至99632.75好意思元，投资者对好意思国关税的担忧有所缓解。WTI原油期货从74.50好意思元一线回落至72.09好意思元，日内合座涨幅收窄至不及0.2%。

以下为北京时刻00：30之前更新

2月3日周一，在2月份首个走动日，好意思股指数集体大幅下挫，三大指数开盘皆跌超1%，纳指跌近2%领跌，科技和芯片股盘初普跌，台积电ADR跌超5%，英伟达和特斯拉均跌超4%。

周末特朗普政府对加拿大、墨西哥和中国等几大好意思国要害贸易伙伴征收关税，并胁迫欧盟关税紧随后来，激励东说念主们惦记全面贸易战将扯后腿全球供应链，抬升通胀并负担经济，避险心思显贵升温。

行业ETF好意思股盘初全线溃逃，半导体ETF跌3.39%，全球航空业ETF跌2.96%，区域银行ETF跌2.79%，银行业ETF跌2.65%，全球科技股指数ETF、科技行业ETF、可选破费ETF至少跌约2.1%。

英伟达两倍ETF跌8.43%，超微电脑跌6.96%，Wolfspeed跌6.76%，纳微半导体跌5.28%，意法半导体ADR跌4.19%，新想科技、芯科实验室、Azenta、亚德诺、高通、AMD、科技行业ETF跌超2%跌幅靠后，想科跌0.89%，联电ADR则涨2.51%。 

加密货币主见股普跌，Coinbase跌超6%；汽车股全线下挫，通用汽车跌逾5%，本田汽车跌逾7%，福特汽车、丰田汽车跌超3%；热点中概股部分着落，纳斯达克中国金龙指数跌逾2%，阿里巴巴跌超2%，但金山云涨超17%。

音信面上，欧元区1月份通胀加快至2.5%超出预期，复古欧洲央行的严慎格调，但欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy称，可能会进一步降息，主要由于数据裸露欧元区制造业仍深陷萎缩。关税及袭击措施在即，走动员还下调好意思联储降息押注，猜想2025年两次降息的可能性只须50%。

避险心思升温，令西洋国债蹿升、收益率大幅下挫。好意思元指数涨1%犹豫五年高位，黄金走高。现货黄金盘中一度达2818.69好意思元/盎司，续创历史新高，日内涨超0.6%。

与经济良好关系的10年期好意思债收益率跌超6个基点。德国2年期国债收益率降至2.03%，为本年最低水平。英国10年期国债收益率下行4个基点，至4.5%下方，为客岁12月18日以来初次。加拿大2年期国债收益率跌至2.54%，为2022年5月以来的最低水平。但加息预期令日本10年期国债收益率波及1.26%，为2011年以来新高。

比特币也追随风险资产下挫，从周末的10.2万好意思元驾驭通盘跌破9.5万好意思元，第二大的以太币一度跌11%。但供应链阻止举高油价，好意思油一度涨2%站上74好意思元，布油涨1%升破76好意思元，好意思国汽油期货也应声走高，好意思国将对加拿猛入口石油征收10%的关税。

以下为北京时刻22点40之前更新

2月3日周一，全球股市重挫，好意思元走高，加币、比索大跌，比特币以太坊重挫。

据央视新闻，当地时刻2月1日，好意思国政府晓示，对来自加拿大和墨西哥的入口商品征收25%的关税。好意思方还以芬太尼等问题为由，对中国输好意思居品加征10％关税。特朗普还默示，对欧盟征收关税“确定会发生”。

德理解银行分析师 George Saravelos 默示，这一关税措施“是咱们所能想象的最鹰派的保护主张政策之一，阛阓需要从结构性和永远角度从头评估贸易战风险溢价。”

AllianceBernstein首席经济学家Eric Winograd默示：“最顺利的影响是好意思元走强，在现时开启的贸易战配景下，抓有好意思元多头头寸是最顺利、最明了的走动策略。”

【17：21】

好意思股盘前，三大股指期货集体着落。

好意思股盘前，明星科技股普跌，英伟达、特斯拉均跌3%，阿斯麦跌超2%，谷歌跌超2%。

加密货币主见股盘前走低，Coinbase跌超6%，MicroStrategy、MARA Holdings跌超6%。

热点中概股多数走低，阿里巴巴跌超2%，金山云涨超18%。

【10：17】

以太坊日内一度暴跌26.5%，现跌13.43%；比特币盘中一度跌破92000好意思元，日内一度跌近6%，现跌3.2%。

【10：06】

欧元STOXX 50指数期货盘中跌3%，好意思国股指期货也大幅下挫，标普500指数期货合约着落1.69%，纳斯达克100指数期货合约着落2.22%。

好意思元走高，好意思元指数涨超1%。

亚洲股市股债汇皆跌

MSCI亚太指数跌近2%。

日经225指数着落2.27%，东证指数着落1.8%。日股汽车股全线下挫，日产汽车盘中跌超10％，马自达汽车跌近8％，本田汽车跌超6％，丰田汽车跌逾4％。日元兑好意思元贬值0.29%，报155.65。日本10年期国债收益率一度波及1.26%，为2011年以来新高。

韩国KOSPI指数着落2.84%，韩元兑好意思元贬值0.9%，报1468.8。

澳大利亚 S&P/ASX 200 指数最大跌幅达 2%。中国台湾证交所加权股价指数盘初跌3.57%，台积电大跌6.6%；台币兑好意思元跌1%。

加币、比索、欧元大跌

加币对好意思元汇率着落1.36%，报1.4727，创2003年以来最低水平。

墨西哥比索跌2.66%，报21.23。墨西哥Banco Base首席经济学家Gabriela Siller默示：“要是关税抓续数月，汇率将创下历史新高。要是关税抓续实验，它将成为墨西哥经济的结构性变化……墨西哥可能堕入深度衰败，需要多年能力回答。”

欧元跌超1%。

油价走高

华尔街见闻此前报说念，特朗普1日签署行政令，对来自加拿大和墨西哥的入口居品征收25%的突出关税，对来自加拿大的动力资源征收10%关税。好意思国中西部地区领有寰宇23%的真金不怕火油产能，高度依赖加拿大原油供应。关税将导致柴油价钱高潮，这可能会被好意思联储视为通胀依据。

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