发布日期：2025-03-12 10:13 点击次数：114
智通财经APP获悉，祯祥证券发布研报称，高端好意思妆在2017-2021年间高速增长之后启动受到举座宏不雅环境和铺张意愿影响，当今影响仍在。国货头部品牌竞争力日渐增强，凭借电商渠说念快速征集铺张者需乞降柔性供应链反应市集、渠说念的快速变化，在500元以下价位段更有上风，不断逼退日韩系化妆品，近两年也以可以的产物品性链接部分原高奢用户的左迁需求，市集份额不断培植。该行判断现阶段我国大家好意思妆赛说念β仍会不竭。当今我国好意思妆运营和投融资环境下新兴品牌解围贫瘠，龙头国货物牌预测将进一步把捏好意思妆市集β红利。
祯祥证券主要不雅点如下：
事项
把柄天猫大好意思妆公众号，38焕新周至周期好意思妆品牌成交榜上珀莱雅赓续位居榜首，第2-4名与旧年38保管一致，区别为巴黎欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛品牌，巨子生物旗下可复好意思位列第8，薇诺娜、毛戈平、珀莱雅旗下的彩棠区别在第14、16和19位;家清品类中若羽臣旗下绽家品牌位列第15。该等国货物牌均赢得相对可以的排名。
把柄青眼谍报公众号，抖音商城38好物节(2.24-3.8)时辰好意思妆类目GMV超113亿元，相较旧年3.8大促(2024.3.1-2024.3.8下同)培植71.86%，其中护肤类目GMV跳跃84亿元(同比+64.8%)，彩妆类目GMV超24亿元(同比+106%)，“抖品牌”在前十榜单中寥寥。
天猫
3.8大促相对618和双11而言体量不算大，然则全年的第一个大促活动，终点是天猫排名榜单在一定进度上代表品牌自己的定位本年38天猫焕新周，珀莱雅、欧莱雅和兰蔻蝉联天猫好意思妆类当今三，品牌形势沉稳，国货龙头品牌珀莱雅自2023年双11大促以来不竭稳居大促时辰天猫好意思妆排名榜第一。国货龙头的可复好意思、薇诺娜、当然堂、毛戈对等品牌也在连年来的618、双11大促有稳中有进的排名，国货龙头势能不竭。
抖音
抖音平台阅历几年的快速成长后启动走向锻练，终点是大促时辰品牌结构也相对更接近锻练平台的景色，“抖品牌”在大促时辰减少与头部品牌的竞争。38好物节时辰护肤类目国货物牌韩束稳居第一，珀莱雅、当然堂、丸好意思、可复好意思、百雀羚等排名培植，且有较好的达播放胆，自播比例均约在30%以上，达播比例多放胆在50%以下;毛戈平品牌荣登彩妆类目榜首，约34%为自播销售。国货头部品牌在自播达播方面有较好的均衡，均未只依靠达播冲榜单排名。
风险指示：1.宏不雅经济波动。2.产物安全、质地风险。3.要津渠说念拓展不足预期，品牌运营不力。
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