发布日期：2024-12-17 08:24 点击次数：180
近日港股阛阓捏续走弱，举例在本日早盘，恒生指数在小幅高开后飞速出现下落。为止发稿，跌0.69%，报19833.12点。
注：恒生指数的阐明
华泰证券在其论说中提到，港股阛阓近期的搬动主要受到两个成分的影响：一是国外流动性可能面对旯旮收紧的压力，二是主动型外资流出鸿沟的捏续扩大。
国外流动性或再度面对旯旮收紧压力
12月FOMC会议降息25BP或成好像率事件，但后续降息旅途或存不细目性。好意思国11月CPI同比升2.7%、环比升0.3%，11月中枢CPI同比升3.3%、环比升0.3%，均稳妥外界一致预期。其中，粘性较强的中枢管事通胀(房租、运载管事等)环比有所降温，从而提振了阛阓信心。
证据Fed Watch披露的联储12月降息预期概率飞腾至98%，长端好意思债利率小幅下行、好意思元指数基本捏平。然而，有计划到近期好意思国经济动能全体回升、圣诞节前外资或对港股等外部阛阓落袋为安、大选后特朗普策略落地或再度对通胀旅途酿成扰动，华泰证券还指出，上周FOMC会议后，国外流动性或再度面对旯旮收紧压力。
表里资不合再现，主动型外资净流出鸿沟扩大
上周港股显耀波动的背后是表里资不合的再现。
具体来看，内资处于回暖通说念。上周南向资金净流入鸿沟回升至198亿元、南向来回占比保管在2014年以来的历史高位(44%)；结构上，银行/运营商等高股息板块及商贸零卖/电子等新经济板块净流入居前。
而外资心扉有所反复：据EPFR数据，上周主动型外资净流出鸿沟再度扩大、被迫外资转为净流出，或与圣诞节前外资风险偏好下降相干。
港股或仍呈现颤动神气
华泰证券以为港股或仍呈现颤动神气，主要成分包括：11月以来国外中资股2025E盈利预期出现下修迹象，现在超70%的个股近一个月有所下修、盈利预期较9月以来最高点下修约2%，其中互联网板块自最高点下修约4.7%；短期地缘政事、特朗普来回等国外成分或捏续扰动阛阓节拍，国外流动性可能再度面对收紧压力；现在港股沽空来回占比处于历史较低水位；会后日期效应。
建树方面，华泰证券苛刻港股捏仓以稳为主：建树2024年盈利预期仍较隆重的保障、电信；受益于中央经济责任会议定调的小件耗尽、科技硬件等。